ESMA's advice to the European Parliament, the Council and the Commission on the application of the AIFMD passport to non-EU AIFMs and AIFs

In accordance with Articles 36 and 42 of the Directive 2011/61/EU on Alternative Investment Fund Managers (AIFMD), non-EU alternative investment fund managers (AIFMs) and non-EU alternative investment funds (AIFs) managed by EU AIFMs are subject to the national private placement regime (NPPR) of each of the Member States where the AIFs are marketed or managed.

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